Private Equity· 18 mesesCaso ilustrativo

Do screening pré-deal à evidência de saída em uma plataforma regional de LTL

Fundo de middle market · transportadora regional de LTL e dedicada · receita LTM de $1.1B

$12.4M de EBITDA realizado contra um plano de criação de valor de $16M, com uma alavanca fraca interrompida cedo e seu capital realocado.

EBITDA: $122M$134.4M▲ melhoria
Participação dos 3 maiores clientes: 41%33%▼ melhoria
Cost-to-serve do terminal: Linha de base−6%▼ melhoria
Plano realizado: —78%▲ melhoria

Caso ilustrativo: um cenário composto, construído a partir do tipo de trabalho que realizamos. Não descreve um cliente específico, e seus números são exemplos.

A situação

O fundo avaliava uma transportadora regional de LTL e dedicada a um múltiplo indicativo de 9.5–10.5x o EBITDA LTM. O memorando de investimento assumia cinco alavancas operacionais de upside.

A equipe do deal precisava saber quais premissas eram frágeis antes de comprometer todo o orçamento de diligência.

Gatilho:M&A, saída ou integração

Como se desenvolveu — etapa por etapa

1
Pre-Deal Flash Scan
1 diaAdjust
Três das cinco alavancas dependiam da renovação de dois contratos legados de rotas em até 14 meses.
2
Commercial & Operational Due Diligence
3 semanasGo
Ambos os contratos testados; concentração de clientes e capex de frota quantificados. Preço ajustado.
3
Value Creation Map + 100-day Blueprint
5 semanasGo
Iniciativas com responsáveis, metas de EBITDA e níveis de confiança; reajuste de preços primeiro.
4
Proof of Value™
6 semanasStop
Automação de terminal testada em piloto em uma unidade: payback acima de quatro anos.
5
EBITDA Realisation & Exit Evidence
Durante todo o holding
Acompanhamento mensal de planejado versus realizado, com evidências que a equipe de diligência de um comprador aceitaria.

Resultados

Reajuste de preços por rota em toda a rede: +$5.6M de EBITDA.
Programa de cost-to-serve dos terminais: +$3.9M.
Condições de compras e de subcontratados renegociadas: +$2.9M.
Alavanca de automação interrompida no gate do piloto; $6M de capex realocados para um add-on de preços e rede.

O que fez a diferença

Um Adjust no Flash Scan evitou gastar todo o orçamento de diligência em premissas não testadas.
Interromper uma alavanca cedo é um resultado, não um fracasso — isso protegeu os retornos.
A evidência de saída foi construída mês a mês, não montada no final.

A situação

Como se desenvolveu — etapa por etapa

Resultados

O que fez a diferença

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